После нескольких лет активного стимулирования жилищного рынка через льготные ипотечные кредиты, государственные органы приняли решение о переосмыслении своей политики и постепенно уменьшат поддержку в этой сфере.
Министерство финансов Российской Федерации планирует уменьшить долю льготного ипотечного кредитования до 25–30%. Теперь дальнейшее развитие экономики может пойти по двум сценариям заявила эксперт по недвижимости Инна Семко в интервью АБН24.
Первый сценарий кажется наиболее сбалансированным, хотя и может повлечь за собой трудности для некоторых отраслей. В этом варианте Минфин поэтапно уменьшает бюджетные ассигнования на программы поддержки, а Центральный банк получает возможность снижать ключевую процентную ставку, не вызывая резкого увеличения инфляции. Такой путь предполагает постепенное охлаждение экономики и возврат к механизмам рыночной экономики. Да, некоторые сектора, включая определенные части промышленности и строительного рынка, могут пережить трудности, однако это создаст условия для возобновления экономического цикла уже во втором или третьем квартале 2027 года. Главное преимущество данного подхода заключается в том, что снижение ставок происходит аккуратно и синхронно с замедлением инфляционных процессов и стабилизацией ожиданий по инфляции, поделилась мнением эксперт.
Второй сценарий представляет собой более рискованное развитие с точки зрения инфляции. Он предполагает, что Центральный банк начнет резко понижать ключевую процентную ставку под влиянием трудностей в реальном секторе экономики и высокой стоимости заемных ресурсов для бизнеса. Однако слишком быстрое удешевление кредитов может привести к новому всплеску спроса и, как следствие, к ускорению роста цен. Важно учитывать не только актуальные показатели инфляции, но и ожидания населения и бизнеса по поводу инфляции, которые зачастую оказывают не меньшее воздействие на динамику цен, чем фактические данные.
На данном фоне инициатива Минфина по снижению доли льготной ипотеки выглядит обоснованной. Массовые государственные программы оказали существенное влияние на поддержку рынка жилья, но одновременно стали одним из факторов перегрева в секторе новостроек. Льготные кредиты значительно увеличили потребительский спрос, что и привело к росту цен и во многом способствовало нынешнему дисбалансу на рынке. В результате первичный рынок оказался насыщенным, а стоимость жилья повысилась быстрее, чем это представлялось бы в более рыночных условиях, отметила Семко.
Кроме того, льготная ипотека - всегда значительное бремя для государственного бюджета. Государство продолжает субсидировать уже выданные кредиты, а совокупность таких обязательств достигла огромных масштабов. Поскольку ипотечные кредиты оформляются на длительные срок, расходы на их обслуживание остаются актуальными в течение многих лет. При этом для заемщиков часто оказывается выгоднее не погашать кредиты досрочно, поскольку ставки по льготной ипотеке существенно ниже как текущей инфляции, так и доходности банковских вкладов. Это дополнительно приводит к искажениям в финансовой системе и увеличивает нагрузку на бюджетные финансы.
Вероятно, по этой причине Минфин говорит о снижении доли льготных программ, а не о полном их исключении, сосредоточившись на более адресной поддержке. Такой подход позволяет контролировать бюджетные расходы, не теряя при этом помощь для наиболее уязвимых категорий граждан. Важно отметить, что ключевые программы, такие как семейная ипотека, будут действовать до 2030 года. Возможно, в ближайшие месяцы рынок увидит продолжение последовательного уменьшения государственных мер поддержки. Этот процесс будет сопровождаться постепенным снижением ключевой ставки, что должно помочь восстановлению интереса к рыночной ипотеке. Отдельное внимание уделяется показателям долговой нагрузки и качеству кредитных портфелей банков. Таким образом, доля заемщиков с чрезмерной долговой нагрузкой должна со временем уменьшаться, подытожила Семко.
